为什么说私募股权是未来十年投资的黄金宝地?

摘要: 私募基金与中国资本市场共同成长,如今已经成为资本市场重要的一股力量,得到广大投资者的认可,成为资管领域的先锋军。

11-09 16:58 首页 汇中官微


从2004年第一只阳光私募基金到现在,中国私募基金行业走过风雨兼程的13年,无论从私募从业人员,还是产品数量、管理规模上来说,都得到了快速的壮大发展,同时这几年私募基金逐步纳入监管体系,成为正规军。私募基金与中国资本市场共同成长,如今已经成为资本市场重要的一股力量,得到广大投资者的认可,成为资管领域的先锋军。


一、

中国私募基金发展空间巨大

 

基金业协会数据显示,截至今年7月底,已登记私募基金管理人20110家,已备案私募基金58734只,管理基金规模9.95万亿元。私募基金管理人员工总人数22.53万人。

 

随着中国经济的快速发展,中国居民手中积累了大量的财富。据波士顿咨询公司统计,从2015年到2020年,中国财富管理市场会保持年均15%以上的复合增长率,预计到2020年中国居民个人可投资资产总额将达到200万亿,高净值客户家庭会达到388万户,同时中国居民的房地产配置占总资产的比例从全球来看也非常高,私募基金的发展壮大为居民财富配置提供了投资渠道与增值的机会。



优化私募基金环境,是促进投资市场持续健康发展的必要保障。私募基金整个行业在蓬勃发展的同时,一系列私募基金管理办法的颁布也使整个私募行业规则非常完善。

 

近年来,相关扶持政策落地为私募投资市场创造了更好的政策和市场环境,私募基金行业获得了迅猛发展。中国的私募基金虽然和海外的私募基金相比规模差距相当大,但中国私募基金在一片利好的经济形势下,发展空间巨大。

 

二、

私募股权投资是未来的黄金宝地

 

相关数据显示,私募股权基金的规模已大幅超越证券类私募基金。私募股权及创投一直都是私募管理规模的增长主力。特别是自大清理以来,私募股权及创投表现一路高歌猛进,目前其管理规模已突破6万亿关口。在7月增长4900亿元中,有3059亿元来自私募股权及创投,占比62.4%。而私募证券管理规模一直不温不火,今年2月-6月还持续小幅下滑,仅7月有所回升,暂时结束缩水局面。



2017年亚洲初创企业、新兴企业吸引了大量的投资,一些行业领先公司、技术公司吸引到全球的资金。未来股权类投资依旧会是资金布局的热土。私募股权基金对经济、技术和生产的创新都有推动作用。特别是目前中国新老经济模式交替之际,新经济模式在没有完全建立之前,私募股权基金更是大有用武之地,可以起到发现价值的作用。

 

对于未来私募股权的变化,业内人士认为,随着竞争的加剧,回报率会稍微有所下降,管理费用的透明度会增加,此外一个很重要的变化在于散户投资者将在私募中扮演非常重要的角色,通过个体投资的方式来参与私募,这一趋势会越来越强。

 

专家认为,创投基金投资于人,帮助创业人才建立商业模式和盈利模式;股权基金投资于规模企业,培养企业竞争优势,提升价值创造能力;私募基金,尤其是股权、创投基金推动技术创新,孕育和培育先进生产力,堪称上市公司成长之母。

 

三、

私募股权投资的收益高风险低


数据显示:2016年,私募股权投资的平均回报水平大约为3.1倍,优秀机构的投资表现会比这个水平明显再高一些。私募股权投资通过并购退出的IRR(内部报酬率)为39.7%;通过股权转让退出项目的IRR为20.1%;通过回购退出的IRR通常为10%~20%。


私募股权投资可观的收益吸引了众多高净值人群的关注,私募股权投资呈井喷式增长。但大多数个人投资者对私募股权投资了解并不多,认知上的缺乏导致投资上的“畏首畏尾”,甚至错过投资良机。那么,私募股权投资的收益模式和风险到底是怎样的呢?



私募股权投资的项目大多进入成熟阶段,退出渠道较清晰,颇有点持有公司干股等上市、收购的感觉,亏损概率的大大降低,因此也意味着收益会有所收窄。

 

私募股权投资很少亏损的原因,不外乎以下几点:


1

私募股权投资的项目,主要是C轮以后的项目,财务信息渐趋透明,现金流稳定,利润可预估,盈利可复制

2

C轮以后的企业通常不孤单,在海外或国内大多找得到比较明确的对标企业,所以成长空间比较容易预判

3

C轮企业常常“不差钱”,因此很多进的去的投资人,是因为其资源、协同能力、退出渠道、资本市场甚至公关能力、品牌效应而能进去。因此有不少是可以“打折”买入的

4

私募股权投资项目,很多因为面临上市和收购,因此也会有信心签署对赌和回购协议,是一种投资人利益的保护

5

私募股权投资项目很多目标是上市,如果以上市来看,经过了2015年的疯狂,目前一级市场的项目和二级市场主板、创业板、中小板的估值都不贵,其中尤其创业板,相对历史水平更合理些


相对收益可观但风险很高的风险投资而言,私募股权投资风险较为可控:

 

私募股权投资项目主要风险之一就在于上市和并购政策监管不确定性,而且上市之后,距离退出还有解禁时间要求,这段时间该股票的二级市场表现也要看个案。

 

随着监管部门对金融市场乱象的从严监管及去杠杆化,私募股权投资更加趋于理性。

 

私募股权投资大爆发的背后,是中等收入群体为代表的高净值人群的迅速崛起。在私募股权投资人士看来,未来中等收入群体的资产配置要依靠私募股权投资,并且必须布局高成长性行业,才可能实现资产的保值增值。如果说过去十年,中国最赚钱的领域是房地产市场,那么未来五到十年,中国的黄金宝地就是私募股权领域。

 

随着房地产投资属性的下降、资本市场的不断发展、资产管理咨询服务经验的累积,中国高净值人群投资方向发生变化,投资需求愈加强烈,私募股权投资成为他们的重要选择之一。私募股权投资已进入发展的黄金时代,迅速走上了快车通道,投资者该抓住本次机遇登上财富之巅!



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